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博通(Broadcom)成为继英伟达和台积电之后全球第三家市值超过一万亿美元的半导体巨头,有望对英伟达霸主地位产生冲击。
当地时间12月16日,博通(Nasdaq:AVGO)股价涨11.21%收于每股250.00美元,总市值1.17万亿美元。自从12月12日盘后发布最新财报以来,博通股价在两个交易日内的累计涨幅已超35%,跻身万亿美元市值俱乐部。Wind数据显示,从今年年初以来,博通股价已涨超125%。
博通近日的股价飙升得益于公司在最新财报中给投资者准备的一份“圣诞惊喜”。在截至11月3日结束的2024财年第四财季,博通调整后净营收达到140.54亿美元,同比增长51%,略逊于市场预期的140.8亿美元,但仍保持了较高的增长速度;摊薄后每股收益1.42美元,高于市场预期的1.38美元。博通预测2025财年第一财季的营收将达到146亿美元,同比增长22%。
整个2024财年,博通全年营收达到516亿美元,同比增长44%。博通方面表示,AI收入在2024财年的贡献达到150亿至200亿美元,其中有超过120亿美元来自包括ASIC(专用集成电路)以及数据中心使用的网络设备收入。
作为博通主营产品的ASIC可以被理解为一种针对特定应用设计的专用芯片。目前,主流AI芯片主要分为三类,即以GPU为代表的通用芯片、以ASIC为代表的专用芯片以及以FPGA(现场可编程门阵列)为代表的半定制化芯片。
由于研发一款专用ASIC的成本很高,这种芯片的目标客户主要由希望掌握芯片自研能力的科技巨头组成。ASIC适用于执行大规模的特定AI任务,通过深度化定制专有硬件架构来提升AI计算的效率、降低功耗并提高性能。例如,谷歌联手博通打造的Tensor处理器单元(TPU)就是一种典型的ASIC,目前已出至第六代。
不过,和基本符合市场预期的业绩相比,真正获得市场关注的是公司CEO对于未来的积极预测。博通CEO陈福阳(Hock Tan)向来表现低调,而他借本次发布财报的机会表示,AI需求会在进入2025年后变得“巨大”。预测包括苹果在内的公司三大客户将在2027财年花费600亿至900亿美元购买博通供应的定制AI组件。
近日,AI芯片龙头英伟达(Nasdaq:NVDA)却成为了“美股七巨头”中唯一一家自美国大选结束以来股价下跌的科技公司,其股价于16日跌1.68%收于每股132.00美元,总市值3.23万亿美元。英伟达在11月内创下了148.88美元的收盘高点,自那之后已跌超11%。不过,自今年年初以来,英伟达股价已涨超165%。
这也引发了关于博通是否有望挑战英伟达地位的讨论。分析指出,随着大型AI模型变得越来越常见,推理需求逐渐扩大并开始追求多样化,对定制化芯片的需求也日益增强,给予提供ASIC技术的博通更强的增长动力,或将影响专注于通用型GPU的英伟达的市场空间。
此前,Meta已与博通共同设计了Meta的第一代和第二代AI训练加速处理器,预计博通将在2025年加速研发Meta下一代AI芯片MTIA 3。今年10月,还有外媒报道称,AI新锐巨头OpenAI将进行硬件战略调整,在继续采购英伟达和AMD的GPU的同时,其将与博通和台积电展开合作,计划于2026年开始生产自研的定制AI芯片。
摩根士丹利的分析师Joseph Moore在报告中写道,预计从2025年开始,博通将获得强劲的增长势头。Evercore ISI分析师Mark Lipacis也指出,投资者可能低估了博通定制化AI芯片的增长机会。
瑞穗证券的分析师Jordan Klein表示,华尔街正在密切关注大型科技公司对ASIC的需求,猜测Meta、Alphabet等公司是否在部署生成式AI应用时更倾向于使用ASIC替代昂贵的GPU,这或许是导致英伟达股票下跌的原因之一。
也有分析师认为,博通和英伟达尚未形成明确的直接竞争关系,最重要的一点在于,博通的最新财报显示出AI市场依然具有增长潜力,为两家公司以及整个AI半导体产业都提供了更大的成长空间。
投资机构伯恩斯坦(Bernstein)维持对英伟达和博通“跑赢大盘”的评级,目标价分别为175美元和250美元。分析师指出,博通和英伟达在AI技术方面都取得了进展,博通的ASIC可能为公司带来“成为另一个英伟达的变革时刻”,而英伟达则继续凭借其下一代Blackwell架构的推出维持自己的领头地位。
2024年12月18日 18时49分12秒
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